Михаил Чаков е роден на 16 март 1873 година во Гуменџе (денес Гумениса, Грција), Ениџевардарско. По завршувањето на VI клас во Солунската егзархиска гимназија, работел како учител во селото Тумба, Ениџевардарско.
Во 1897 година се приклучил на Внатрешната македонско-одринска револуционерна организација (ВМОРО). Најпрво бил четник во четата на Михаил Апостолов – Попето, а во 1900 година станал војвода на Поројскиот реон во Серскиот револуционерен округ. Бил еден од најблиските соработници и приврзаници на Гоце Делчев.
Како војвода дејствувал во Петричко, Драмско, Серско, Кумановско и Велешко, работејќи на организациското зацврстување на ВМОРО и на подготовките за вооружената борба.
Во мај 1903 година бил во четата на Гоце Делчев и учествувал во борбата кај Баница, во која загинал Делчев.
За време на Илинденско-преображенското востание учествувал во повеќе борби. На 30 август 1903 година, заедно со четите на Јане Сандански, капетан Јордан Стојанов и Стојан Малчанков, водел тешка битка против бројниот турски аскер кај текето „Света Троица“ во Мелничко.
По Востанието продолжил со револуционерната дејност. Во 1905 година бил војвода во Кумановско, во 1906 година во Серско, а во 1907–1908 година дејствувал во Велешко.
На 23 април 1906 година, заедно со Атанас Спасов, заминал во Баница, каде ги извадил посмртните останки на Гоце Делчев. За да бидат зачувани од уништување, тие биле скриени под светиот престол на црквата во селото.
Во јули 1907 година учествувал во познатата битка кај Ножот. По Младотурската револуција во 1908 година се легализирал и се вратил да живее во Гуменџе, но веќе во јуни 1909 година бил уапсен и затворен во Солун.
Учествувал во Балканските војни и во Првата светска војна.
По војната му помогнал на Никола Мутафчиев да обезбеди патна исправа и да ги пренесе коските на Гоце Делчев од Баница. До 1923 година ги чувал во посебна кутија во својот дом, а потоа, по барање на Тодор Александров, тие биле изложени десет дена во црквата „Света Недела“ во Софија.
Михаил Чаков починал на 17 септември 1938 година во Софија.
Хронологија
16 март 1873 – Роден во Гуменџе, Ениџевардарско.
1897 – Станува член на ВМОРО.
1900 – Назначен за војвода на Поројскиот реон.
4 мај 1903 – Учествува во борбата кај Баница, во која загинува Гоце Делчев.
30 август 1903 – Учествува во битката кај текето „Света Троица“ во Мелничко.
1905–1908 – Војвода во Кумановско, Серско и Велешко.
23 април 1906 – Ги пренесува и сокрива посмртните останки на Гоце Делчев.
1907 – Учествува во битката кај Ножот.
1909 – Уапсен и затворен во Солун.
1912–1918 – Учествува во Балканските и Првата светска војна.
1923 – Ги предава посмртните останки на Гоце Делчев.
17 септември 1938 – Починува во Софија.
Историско значење
Михаил Чаков е еден од најистакнатите војводи на ВМОРО и најблиските соработници на Гоце Делчев. Покрај својата улога во револуционерната борба во повеќе реони на Македонија, останал запаметен како човекот што, заедно со Атанас Спасов, ги зачувал посмртните останки на Гоце Делчев по неговата смрт во Баница. Со својата долгогодишна револуционерна и организациска дејност оставил траен белег во историјата на македонското ослободително движење.